Los mercados globales están atentos a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevista para el 7 de noviembre. En esta reunión se determinará si se mantiene, acelera o desacelera el ritmo de cambios en las tasas de interés, que comenzarán el 18 de septiembre. Este proceso se complica por el contexto político de una campaña electoral, ya que aún no se sabe quién será el próximo presidente. Históricamente, esta incertidumbre ha comprometido la independencia de la Reserva Federal, particularmente durante la presidencia de Donald Trump.
Las elecciones tendrán lugar el 5 de marzo, pero como en 2020, la certificación de los resultados podría tardar algún tiempo. En ese momento, la victoria de Joe Biden se anunció varios días después de la votación. Por tanto, la Reserva Federal, dirigida por Jerome Powell, tendrá que tomar decisiones críticas sin saber quién ocupará la Casa Blanca y qué impacto tendrá esto en la política económica.
Mientras tanto, el Partido Popular ha criticado la propuesta del PSOE, sugiriendo que podría tener efectos inflacionarios si gana Trump. La alianza advirtió que esto podría obligar a la Reserva Federal a pausar su ciclo de flexibilización en 2025. El Banco Central Europeo (BCE), dirigido por Christine Lagarde, por otro lado, ha adoptado un enfoque más predecible, elevando las tasas de interés en sus reuniones anteriores y planeando nuevos aumentos hasta 2025.
En este contexto, la Reserva Federal está bajo presión para tomar decisiones sin conocer el impacto de las elecciones en la política económica. En cambio, el BCE parece estar siguiendo su propio camino, con un calendario claro para sus ajustes de tipos de interés.
La situación es particularmente delicada para la Reserva Federal, que ha mantenido su independencia durante las últimas cinco décadas, aparte de las presiones políticas que enfrentó durante el gobierno de Trump. En ese momento, Trump criticó a Powell por sus decisiones de política monetaria, que plantearon dudas sobre la autonomía del banco central.
Históricamente, la Reserva Federal ha gestionado el proceso electoral sin permitir que las elecciones influyan en sus decisiones sobre tipos de interés, aunque ha habido ocasiones en las que ha operado en un clima de incertidumbre política. Por lo tanto, el futuro de la política monetaria en Estados Unidos dependerá en gran medida del resultado de las elecciones y de cómo la Fed afronte estas presiones.
